Miera návratnosti vyplatená investorovi ako platba za poskytnutý kapitál predstavuje hodnotu jeho ceny pre podnik využívajúci tento kapitál. Pre investora je cena investovaného kapitálu nákladom na príležitosť vyplývajúcim zo straty schopnosti inak využívať fondy.
Inštrukcie
Krok 1
Pri výpočte ceny kapitálu je potrebné v prvom rade uviesť zloženie zdrojov financovania, ktoré sa zohľadnia, a tiež zdroje, ktoré je možné ignorovať. Identifikujte zdroje finančných prostriedkov, za použitie ktorých nebudete musieť platiť úroky. Jedná sa o záväzky za platbu za tovar a služby, daňové povinnosti. Vznikajú v dôsledku bežných činností podniku a nezohľadňujú sa pri určovaní ceny kapitálu.
Krok 2
Vypočítajte celkové kapitálové náklady na základe každého zdroja financovania. Náklady na kapitál z umiestnenia viazaného úveru sa určia takto: Co = (N х q + (N - P) / n) / ((N + 2 P) / 3), kde N je nominálna hodnota väzby; Р - suma prijatá z umiestnenia jedného dlhopisu; Q je hodnota kupónovej sadzby.
Krok 3
Pri posudzovaní nákladov na bankový úver nezabúdajte, že cena kapitálu bude v tomto prípade určená celkovou ziskovosťou operácie, ktorá závisí od výšky hotovostného toku. Ak spoločnosti poskytujúcej pôžičku nevzniknú žiadne ďalšie náklady, náklady na pôžičku sa budú rovnať úrokovej sadzbe. Ak existujú nejaké ďalšie náklady, jeho náklady sa zvýšia. Ale ako ukazuje prax, taký rozdiel je malý - nie viac ako 1-3%.
Krok 4
Pri umiestňovaní kmeňových akcií spoločnosť platí aj za zvyšovanie kapitálu. Tento poplatok bude predstavovať výšku dividendy. Náklady na tento zdroj financovania môžete vypočítať takto: С = D / Pm (1 - L) + g, kde С sú náklady na základné imanie; Р - trhová cena jednej akcie (cena za umiestnenie); D je suma dividendy vyplatenej v prvom roku; g - miera rastu dividend; L je sadzba charakterizujúca náklady na emisie (v relatívnej hodnote).
Krok 5
Agregovanú cenu všetkého kapitálu (všetky zdroje financovania) môžete určiť pomocou aritmetického váženého priemeru: Ck = suma (Ci x Wi), kde Ci sú náklady každého zdroja financovania; Wi je podiel každého zdroja v kapitálovej štruktúre.
