Refinancovanie úverových inštitúcií zo strany Centrálnej banky Ruskej federácie sa používa na účinné ovplyvnenie dolného sektoru bankového systému. Stanovením formy, podmienok a postupu refinancovania centrálna banka kontroluje činnosť komerčných bánk.
Refinancovanie je pôžičkou poskytovanou centrálnou bankou organizáciám (komerčným bankám), to znamená, že úverové inštitúcie od nej dostávajú prostriedky. Existujú dva spôsoby, ako to urobiť: vydávanie pôžičiek a rediskontovanie cenných papierov držaných v portfóliách bánk (napríklad zmenky).
Opätovné zaúčtovanie zmeniek sa vykonáva vo výške opätovného zaúčtovania. Toto je oficiálna diskontná sadzba, zvyčajne o niečo nižšia ako sadzba úveru (refinancovania). Centrálna banka teda nakupuje dlhové obligácie za nižšiu cenu ako komerčné.
Keď centrálna banka zvýši refinančnú sadzbu, komerčné banky sa snažia kompenzovať straty (pretože si berú pôžičku za vyššiu cenu) a samy zvyšujú úrokové sadzby z úverov vydaných dlžníkom (právnickým a fyzickým osobám). Tento vplyv na ekonomiku je hlavným cieľom refinancovania. Napríklad keď stúpa inflácia, zvýšenie úrokovej sadzby z úverov vedie k zníženiu úverových operácií bánk. Likvidita úverových inštitúcií priamo závisí od schopnosti získať pôžičku od centrálnej banky.
Zmena sadzby refinancovania centrálnej banky je veľmi mocný nástroj na ovplyvňovanie ekonomiky, preto sa používa zriedka. Pretože jeho zmena vedie k významným následkom, prudké výkyvy kurzu naznačujú nestabilitu ekonomického systému.
Akákoľvek zmena oficiálneho kurzu zvyčajne sprevádza prechod na novú menovú politiku. Obchodné banky zároveň uskutočňujú nevyhnutné úpravy svojich aktivít, ktoré niekedy úplne menia smerovanie. Nevýhodou tejto metódy ovplyvňovania ekonomiky možno označiť jej slabú efektívnosť vo vzťahu k ostatným segmentom, týka sa iba komerčných bánk.
