EBITDA je ukazovateľ ekonomickej analýzy, ktorý odráža zisk spoločnosti pred zdanením, odpismi a amortizáciou a splátky úrokov z pôžičiek.
Ekonomický význam EBITDA
Kedy sa uplatňuje EBITDA? Jej pôvodným účelom bola analýza atraktívnosti zmlúv o prevzatí požičaných prostriedkov. Dnes sa používa na širšie účely.
EBITDA teda umožňuje posúdiť ziskovosť hlavnej činnosti spoločnosti a jej efektívnosť bez ohľadu na veľkosť úverového dlhu a daňové zaťaženie. Z dôvodu EBITDA je metóda odpisovania pri určovaní zisku spoločnosti irelevantná.
Indikátor sa používa na vykonanie komparatívnej analýzy vo vzťahu ku konkurencii, na zhodnotenie hodnoty podniku pred predajom. Na základe neho investori hodnotia návratnosť investícií. Indikátor sa používa pri analýze prevádzkových výsledkov spoločnosti, pretože neobsahuje nepeňažné položky nákladov.
Stojí za zmienku, že mnoho ekonomických analytikov kritizuje EBITDA. Pretože nezahŕňa ukazovatele kapitálových výdavkov spoločnosti (odpisy). Ukazuje sa, že spoločnosť môže minúť obrovské sumy na nové vybavenie a EBITDA zostane nezmenená. Podľa kritikov finančné podmienky spoločnosti realistickejšie odrážajú ukazovatele „zisku“a „prevádzkového toku platieb“.
Ako vypočítať EBITDA
EBITDA sa počíta na základe účtovnej závierky spoločnosti v súlade s medzinárodnými štandardmi IFRS a GAAP. EBITDA ale nie je súčasťou týchto štandardov, počíta sa na určené účely pomocou nasledujúceho vzorca:
(čistý príjem + daň z príjmu - vrátená daň z príjmu + zaplatené úroky - prijaté úroky) = EBIT + (náklady na odpisy - precenenie majetku) = EBITDA.
Je problematické presne vypočítať ukazovateľ na základe výkazníctva v súlade s ruskými účtovnými štandardmi (RAS) z dôvodu nedostatku potrebných informácií. Približný výpočet je možné vykonať pri zohľadnení nasledujúcich ukazovateľov EBITDA = Zisk z predaja (strana 50 F. č. 2) + odpočty odpisov (formulár č. 5). Tento vzorec obsahuje určitú chybu.
Okrem EBITDA sa na analýzu dlhovej záťaže spoločnosti často používa aj jej derivátový pomer Dlh / EBITDA. Odzrkadľuje pomer finančných výsledkov a dlhového zaťaženia spoločnosti. Pomer slúži ako dôkaz schopnosti spoločnosti splácať celý objem záväzkov a odráža úroveň jej solventnosti. Ak je dostatočne vysoká, slúži ako nebezpečný signál o problémoch s dlhmi. Pomer dlhu / EBITDA analytici často používajú na hodnotenie verejne obchodovateľných spoločností.
Spolu s EBITDA sa často používajú prechodné ukazovatele: EBIT (zisk pred úrokom z pôžičiek a daní); EBT (zisk pred zdanením); OIBDA (prevádzkový zisk pred odpismi); NOPLAT (čistý prevádzkový príjem mínus dane).