Medzi nástrojmi, prostredníctvom ktorých je štát schopný ovplyvňovať ekonomické ukazovatele a svetový devízový trh, vynikajú úrokové sadzby centrálnych bánk konkrétnej krajiny. Centrálne banky nezávisle určujú veľkosť úrokovej sadzby a časový rámec, v ktorom ju možno revidovať.
Úrokové sadzby centrálnych bánk sú silným ekonomickým ukazovateľom a účinnou pákou vplyvu na ekonomiku. Tento ukazovateľ je dôležitý pre riadenie domácej aj zahraničnej politiky. Jeho zmena ovplyvňuje výmenný kurz, čo umožňuje jeho udržanie na požadovanej úrovni.
Úroková sadzba centrálnej banky, ktorá sa tiež nazýva refinančná sadzba, je percentuálny podiel, v ktorom hlavná banka krajiny poskytuje pôžičky iným úverovým inštitúciám vrátane komerčných bánk. Úroková miera je vo svojej podstate indikátorom pre ekonomiku, štandardom pre hodnotu národnej meny.
Úroveň určeného percenta je určená predovšetkým dopytom po fondoch a počtom ponúk na trhu s pôžičkami a pôžičkovým kapitálom. Na veľkosť tohto ukazovateľa majú vplyv aj úverové riziká, očakávaná miera inflácie, dynamika výmenného kurzu a výška daní. Úroková sadzba je stanovená špeciálnou províziou z centrálnej banky.
Účasťou na refinancovaní komerčných bánk ovplyvňuje centrálna banka zmenou úroku množstvo ekonomických ukazovateľov vrátane miery inflácie a výmenného kurzu. Čím vyšší úrok, tým drahší úver získaný komerčnou bankou, a tým vyšší úrok z úverov poskytnutých zákazníkom.
Miera refinancovania sa často používa pri výpočte daní pri určovaní výšky pokuty za oneskorené zaplatenie poplatkov a daní. Sadzby vládnych záväzkov a úroveň ziskovosti väčšiny finančných nástrojov priamo závisia od zvolenej úrovne úrokovej sadzby. Zmena sadzby refinancovania môže viesť k zvýšeniu alebo zníženiu kapitálu na domácom trhu krajiny.
Centrálna banka zvyšuje úrokovú sadzbu v snahe zabrániť prehrievaniu ekonomiky. Tento jav sa pozoruje, keď dôjde k zvýšeniu cien tovaru bez zvýšenia skutočnej výroby, inými slovami, keď dôjde k zrýchleniu inflácie. Ďalším dôvodom na zvýšenie sadzby refinancovania je potreba zatraktívniť národnú menu pre potenciálnych investorov. Zvyšovanie záujmu teda zvyšuje hodnotu národnej meny a znižuje mieru inflácie.
Zvýšenie úrokovej sadzby centrálnej banky má aj negatívum, pretože sa súčasne zvyšuje miera poskytovania úverov podnikom, čo má za následok výrazné znižovanie, vedie k zvyšovaniu nezamestnanosti a zvyšuje množstvo peňazí v obehu.
Pri poklese refinančnej sadzby sa pozoruje opačný efekt: investori sa usilujú presunúť prostriedky do inej meny, klesá nezamestnanosť, nízke úrokové sadzby pôžičiek vedú k zvýšeniu reálnej produkcie tovarov a služieb. Všeobecná obchodná činnosť rastie, aj keď inflácia začína stúpať.
Účastníci trhu musia správne pochopiť význam a postup tvorby úrokových sadzieb a tiež sledovať dátumy nasledujúcich zasadnutí komisie centrálnych bánk, na ktorých sa riešia otázky zmeny sadzby refinancovania.
