Dlhopis je druh cenných papierov, ktorý slúži ako potvrdenie práva majiteľa získať od emitenta určitú sumu peňazí. Investície do dlhopisov sa považujú za najspoľahlivejšie nástroje na trhu cenných papierov.
Pojem dlhopisy a ich rozdiel od akcií
V podstate je dlhopis IOU. Táto zábezpeka slúži ako potvrdenie, že spoločnosť, ktorá ju vydala, si požičala určitú sumu a zaviaže sa ju po určitej dobe vrátiť spolu s úrokmi. Dlhopis je stabilný cenný papier s nízkym rizikom. Je to celkom výhodné pre investorov, pretože umožňuje vypočítať jeho ziskovosť a riziká ešte pred nákupom.
V čom sa líšia dlhopisy od akcií? Účelom emisie oboch cenných papierov je prilákať voľný kapitál emitentom. Hlavný rozdiel je v povahe týchto cenných papierov. Investor pri kúpe dlhopisu dáva spoločnosti (štátu) určitú výšku dlhu, pri kúpe akcií - získa podiel v spoločnosti a môže sa podieľať na jej riadení.
Rozdiel sa pozoruje aj v mechanizme tvorby príjmu. Akcie umožňujú vlastníkovi dostávať dividendy a zisky z rastu ich ceny. Ak cena akcie klesne, investor môže zostať v mínuse. Nie je teda zaručený príjem z nákupu akcií. Na druhej strane dlhopisy znamenajú fixný zisk a vrátenie kúpnej ceny (nominálna hodnota). V takom prípade sa najskôr platí úrok z dlhopisov, zatiaľ čo dividendy sa vyplácajú zo ziskov spoločnosti. V dôsledku toho sú dlhopisy nástrojmi s nízkym rizikom, zatiaľ čo akcie sú vysoko rizikovými finančnými aktívami.
Ďalším rozdielom je, že akcie vydávajú iba súkromné spoločnosti, zatiaľ čo dlhopisy môžu byť podnikové a vládne.
Druhy dlhopisov
Existuje mnoho parametrov na klasifikáciu dlhopisov.
Podľa typu emitenta (emitujúcej strany) sa dlhopisy delia na štátne a komunálne, ako aj zahraničné, podnikové.
Podľa splatnosti dlhopisov môžete rozlíšiť krátkodobé (splatnosť je od 3 do 12 mesiacov); strednodobé (od 1 do 5 rokov); dlhodobé (viac ako 5 rokov); neobmedzene.
Dlhopisy môžu byť vydané na doručiteľa alebo registrované.
Nakoniec, z dôvodu obehu sú dlhopisy prevoditeľné (poskytujú právo na ich výmenu za iné cenné papiere, napríklad za akcie) a nekonvertibilné.
Ako sa vyplácajú výnosy dlhopisov
Výplata výnosu z dlhopisu závisí od jeho typu. Takže pri dlhopisoch s pevnou úrokovou sadzbou sa príjem vypláca vo forme určeného percenta v určitom intervale (napríklad ročne, štvrťročne). Napríklad ste kúpili dlhopis v nominálnej hodnote 1 000 rubľov. s ročnou sadzbou 8% na obdobie 5 rokov. Je zrejmé, že ročný príjem bude 80 rubľov a po vypršaní viazanosti dostanete 400 rubľov.
Dlhopisy s pohyblivou úrokovou sadzbou sú viazané na konkrétnu finančnú výkonnosť. Napríklad na refinančnú sadzbu. Pri zmene tohto ukazovateľa sa mení aj výnos dlhopisu. Napríklad ste kúpili dlhopis v nominálnej hodnote 1 000 rubľov. po dobu troch rokov, pri ktorej sa úrok rovná sadzbe refinancovania + 1%. Miera refinancovania sa zmenila takto: 1 rok - 6%, 2 roky - 7%, 3 roky - 8%. Takže výnos z takejto väzby bude 70 + 80 + 90 = 240 rubľov.
Existujú aj zmiešané dlhopisy, pri ktorých sa časť príjmu vypláca fixnou sadzbou, druhá pohyblivou úrokovou sadzbou.
Ďalším typom dlhopisov z hľadiska vyplácania výnosov sú diskontné dlhopisy. Nie je na nich úroková sadzba a príjem sa formuje na úkor diskontu (cenový rozdiel). Napríklad emitent vydáva dlhopisy v nominálnej hodnote 2 000 rubľov a predáva ich za 1 000 rubľov. Váš výnos z predaja dlhopisu bude teda 1 000 rubľov.
V roku 1992 boli štátne dlhopisy víťaznej pôžičky vydané aj v Rusku. Výnos z nich bol vyplácaný na základe čerpania určitých súm, ktoré sa uskutočňovali v určitej frekvencii.
