V decembri Ruská centrálna banka prudko zvýšila kľúčovú sadzbu na 17% a vyvážajúce podniky, aby udržali kurz rubľa na správnej úrovni, súhlasili s predajom cudzej meny na trhu. Väčšina ekonomických analytikov sa však zhoduje na tom, že tieto opatrenia budú účinné vo veľmi krátkom časovom období a začiatkom roku 2015 bude ruská národná mena čeliť novým testom sily. Aké opatrenia na ovplyvnenie výmenného kurzu rubľa teda navrhujú poprední ruskí ekonomickí odborníci.
Odstráňte hlavných hráčov z devízového trhu
Navrhuje sa ponechať na trhu iba devízových špekulantov a štátne a veľké súkromné spoločnosti s devízovými príjmami by mali byť z trhu stiahnuté. Bude potrebné individuálne rokovať s vyvážajúcimi podnikmi a stanoviť individuálny výmenný kurz.
Ak veľké spoločnosti opustia devízový trh, výrazne sa zmenší. V takom prípade bude Ruská centrálna banka schopná udržiavať stabilný kurz rubľa pomocou malých devízových intervencií.
Táto technika je rozšírená v mnohých krajinách sveta. V takom prípade sa kurz rubľa prevedie do manuálnej kontroly centrálnej banky. Široká verejnosť často nevie o dohode medzi veľkými vyvážajúcimi spoločnosťami a štátom.
Ústna devízová intervencia
Slovné devízové intervencie sa veľmi často používajú v mnohých krajinách sveta. K tomu nemusíte vydávať špeciálne vyhlášky a prijímať zákony. Možnosti Ruskej centrálnej banky sú však v tomto prípade veľmi obmedzené. Bohužiaľ, v Rusku neexistuje žiadny kanál, ktorému by existovala absolútna dôvera zo strany obyvateľstva, trhu a podnikania.
Reštriktívne opatrenia
Ak obyvateľstvo prestane dôverovať bankám, dôjde k masívnemu výberu vkladov v cudzej mene. V takom prípade je možné pokúsiť sa obmedziť odtok meny z účtov vkladateľov. Je možné zaviesť rôzne obmedzenia.
Pozitívne výsledky takýchto opatrení sú však mimoriadne krátkodobé. Oveľa ťažšie bude neskôr obnovenie dôvery v banky. Tento proces môže trvať mnoho rokov.
Zvýšenie základnej úrokovej sadzby
Podľa niektorých popredných ekonómov netreba v prvom štvrťroku 2015 očakávať výrazné zníženie základnej sadzby. Niektorí dokonca predpovedajú dokonca jeho ďalší nárast. Toto opatrenie pomáha predražovať peniaze pre banky a dopyt po mene je na devízovom trhu obmedzený.
Prestaňte refinancovať
Ak centrálna banka prestane refinancovať úvery so splatnosťou, potom to môže viesť k tomu, že účastníci trhu budú nútení predávať svoju menu. Takáto stratégia už pomohla zachrániť devízový trh pred pádom v roku 2009.
Zavedenie menového pásma
V novembri 2014 Ruská centrálna banka skutočne uvoľnila kurz rubľa do voľného obehu. Je nepravdepodobné, že za súčasných ekonomických podmienok je možný návrat menového pásma, pretože jeho údržba si vyžaduje veľké finančné náklady.
Rubeľ je momentálne pod tlakom. Dôležitú úlohu zohrali sankcie a pokles svetových cien ropy. Ukazuje sa, že jedinou najúčinnejšou metódou na posilnenie rubľa a zníženie inflácie je obnovenie ekonomického rastu.
