Pri pohľade na kotácie rubľa voči doláru a euru na konci roku 2017 sa mnoho obyvateľov krajiny pýta, čo čaká rubeľ v roku 2018. V tejto otázke sa odborníci líšia. Niekto karhá Ruskú banku za nešikovné a dokonca sabotážne kroky, ďalší vinia USA z umelého znižovania svetových cien ropy, ďalší vidia v kolapse sprisahanie špekulantov. Nech sú dôvody tejto situácie akékoľvek, je dôležité, aby každý, kto má nejaké úspory, pochopil prognózu, čo sa stane s rubeľom v roku 2018, kam investovať, aby ich uchoval a zvýšil.
Čo určuje pokles kurzu rubľa v roku 2018
Menej odborníkov sa snaží predpovedať kurz rubľa na rok 2018, pretože je ovplyvnený nielen zložitými procesmi prebiehajúcimi v globálnej ekonomike, ale aj politickými, sociálnymi a inými faktormi.
Hlavné dôvody slabého rubľa počas rokov 2014 - 2017 sú:
- pokles svetových cien ropy, od ktorého závisí veľkosť daňových príjmov do ruskej pokladnice;
- prechod centrálnej banky Ruskej federácie na pohyblivý výmenný kurz;
- ekonomické sankcie proti niektorým odvetviam ruského hospodárstva;
- rast nákladov na pôžičky pre veľké podniky;
- odliv kapitálu spojený s nestabilitou ekonomiky;
- špekulatívne nálady v podnikaní a spoločnosti.
Väčšina z týchto faktorov je prakticky mimo kontroly vládnucej elity krajiny a kroky vlády a Ruskej banky v kritickej situácii môžu byť nepredvídateľné, a preto je dosť ťažké s istotou povedať, čo sa stane s rubeľom. v roku 2018.
Skúsme však zvážiť možné scenáre, ktoré by mohli viesť k znehodnoteniu rubľa alebo k jeho rastu.
Čo čaká rubeľ v roku 2018: pozitívne a negatívne trendy
1. Jedným z určujúcich faktorov oslabenia národnej meny sú ceny ropy. Viac ako polovica všetkých výnosov do rozpočtu RF pochádza od spoločností obchodujúcich s uhľovodíkmi. Ak cena ropy klesne pod 40 dolárov za barel Brentu, štát nezíska zhruba tretinu plánovaných výnosov. Zároveň ani politici a odborníci nepripúšťajú taký žalostný scenár, rozpočet na budúci rok bol zostavený na základe ceny ropy okolo 40 - 50 dolárov za barel.
V tlači možno nájsť predpoklady o umelom podhodnocovaní ceny uhľovodíkov a tajnej dohode vlády USA a krajín produkujúcich ropu OPEC. Odborníci tiež uviedli, že ak bude cena ropy nižšia ako 60 dolárov za barel, mnoho spoločností opustí trh, pretože ťažba surovín bude nerentabilná. Pomenované boli najmä mená amerických spoločností predávajúcich bridlicovú ropu, ktorej výroba je oveľa nákladnejšia.
Takéto zníženie ponuky by mohlo spôsobiť zvýšenie ceny výrobkov ropných spoločností, vďaka čomu by sa v roku 2018 mohol rubeľ posilniť. Do konca roku 2017 sa na kongresoch krajín OPEC, na ktorých je Rusko pozorovateľom, opakovane rozhodovalo o udržaní úrovne produkcie čierneho zlata, avšak už od 1. januára 2017 sa rozhodlo o zmrazení a dokonca o znížení úroveň produkcie v krajinách produkujúcich ropu. Preto predchádzajúce vyjadrenia ministra energetiky Spojených arabských emirátov, že ropa sa bude predávať dokonca za 40 dolárov za barel, možno označiť za unáhlené a nepremyslené.
Je zrejmé, že vďaka podpísaným dohodám sa ceny ropy v roku 2017 stabilizovali na úrovni 54 - 56 dolárov za barel (BRENT), čo má pozitívny vplyv na výmenný kurz národnej meny.
Problémy by sa však mali očakávať od Donalda Trumpa, ktorý bol zvolený za 45. prezidenta USA a ktorý prisľúbil zrušenie obmedzení týkajúcich sa ťažby bridlicovej ropy a plynu v jeho krajine. Dodatočné odpadové zlato dodávané na trh môže znížiť kotácie, čo opäť negatívne ovplyvní výmenný kurz ruského rubľa.
Nemali by sme teda očakávať výrazné zvýšenie cien tohto uhľovodíka. Najvýraznejšie, čo sa stane s cenami ropy v roku 2018, je len mierne posilnenie na úroveň okolo 60 dolárov za barel.
Rád by som poznamenal, že výmenný kurz rubľa v poslednej dobe oveľa menej reaguje na zmeny cien ropy, pretože štát postupne mení štruktúru svojich výnosov, ktoré predtým záviseli od výnosov z ropy a plynu 80 percent.
2. Centrálna banka Ruskej federácie začiatkom roka 2015 úplne uvoľnila rubeľ do voľného obehu a jeho cenu teraz určuje trh. V roku 2015 opakovane vstupoval do obchodovania s devízovými intervenciami, vďaka čomu si rubeľ získal späť niekoľko bodov. Zároveň sa prirodzene znižovala veľkosť zlata a devízových rezerv. Ruská banka tiež niekoľkokrát zvýšila svoju kľúčovú sadzbu, rubeľ však pokračoval v rýchlom poklese.
Výsledkom týchto opatrení bol negatívny podnikateľský sentiment. Vysoká kľúčová sadzba znamená nedostupné úrokové sadzby z úverov. Centrálna banka preto musela v rokoch 2016 - 2017 postupne znižovať kľúčovú sadzbu. Zároveň nedošlo k hmatateľnému poklesu rubľa so znížením základnej sadzby.
V roku 2018 sa bude konať kľúčovým tempom 8 zasadnutí Centrálnej banky Ruskej federácie: 9. februára, 23. marca, 27. apríla, 15. júna, 27. júla, 14. septembra, 26. októbra a 14. decembra.
Pozíciu rubľa môže negatívne ovplyvniť skutočnosť, že centrálna banka sa chystá v roku 2018 nakúpiť cudziu menu s cieľom zámerne oslabiť kurz rubľa. Na jednej strane sa to dokonca javí ako sabotáž a na druhej strane pri nízkych cenách ropy iba vysoká cena za dolár umožní štátnej pokladnici prijímať vysoké dane z výnosov z ropy a zemného plynu. Keď je cena značky URALS 40-42 dolárov za barel, najoptimálnejšia cena dolára je 64-66 rubľov.
Mimochodom, v politických kruhoch sa v poslednej dobe hovorilo o znárodnení centrálnej banky, ktorá v skutočnosti neposlúcha štát a nedokáže doplniť rozpočet svojimi zlatými a devízovými rezervami, pretože v súlade s ústavou nie je zodpovedná za povinnosti štátu. Znárodnenie môže hrať pozitívnu úlohu pri posilňovaní ekonomiky krajiny, ako aj rubľa, za predpokladu, že bude správne spravované zlato a devízové rezervy.
3. Pri oslabení rubľa hrali dôležitú úlohu politické procesy. Jedná sa o vojenské akcie na hranici s Ruskom a kolektívne obvinenia Západu našej krajiny z účasti na tejto vojne, sú to aj sankcie, v dôsledku ktorých zostali veľké domáce spoločnosti bez prístupu k pôžičkám v cudzej mene. Podľa väčšiny odborníkov sa konflikty na Ukrajine a v Sýrii budú ťahať ešte dlho, a preto budú sankcie nepriaznivo vplývať na ekonomiku a devízový trh v Rusku. Pri odpovedi na otázku, čo sa stane s rubeľom v roku 2018, teda môžeme povedať, že politický tlak na našu krajinu bude naďalej ovplyvňovať a zvyšovať mieru poklesu rubeľa.
Existovala nádej, že nový americký prezident Donald Trump bude schopný rýchlo napraviť vzťahy s Ruskou federáciou. O zrušení sankcií sa však zatiaľ nehovorí, skôr sa naopak sprísňujú, a preto je nepravdepodobné, že by sa v tomto kontexte stalo rubľu pre obyčajného človeka na ulici niečo príliš pozitívne.
3. Úspešnosť cudzej meny na trhu zaisťujú v čase krízy špekulanti, ktorí sa ponáhľajú nakupovať doláre a eurá v nádeji, že rubeľ v roku 2018 poklesne a znehodnotí sa. Mnoho vyvážajúcich spoločností sa neponáhľa previesť svoje devízové príjmy na ruble a populácia si radšej pripomína vklady v rubľoch a nakupuje cudziu menu, pričom pripomína udalosti z 90. rokov.
Nedôvera v národnú menu a túžba získať ľahké peniaze pri poklese rubľa v rokoch 2014 - 2017 zvyšujú dopyt po dolároch a eurách. V súlade s právnymi predpismi trhu vedie zvýšenie dopytu aj k zvýšeniu hodnoty cudzej meny. Negatívny vplyv na výmenný kurz má aj odliv kapitálu, ktorý sa najčastejšie investuje do nehnuteľností a podnikania v zahraničí. Pokles dostupnej cudzej meny znižuje jej ponuku a v dôsledku toho opäť vedie k oslabeniu rubľa.
Prezidentské voľby a kurz rubľa 2018
V Rusku sa v marci 2018 uskutočnia prezidentské voľby. Zdá sa, že v záujme zachovania stability pred voľbami bude centrálna banka umelo podporovať kurz rubľa a po voľbách sa situácia môže zmeniť.
Trh môže obzvlášť ostro reagovať na zmenu politického smerovania krajiny, ale žiadny odborník takéto prognózy neposkytuje.
Oplatí sa v roku 2018 nakupovať doláre a eurá: znalecký posudok
Väčšina odborníkov sa domnieva, že rubeľ sa v roku 2018 nebude ďalej výrazne posilňovať, avšak ani národná mena neočakáva vážny pokles. Výkyvy sú možné na úrovni 57-61 rubľov za dolár.
Je to predovšetkým z dôvodu stabilizácie cien ropy na úrovni 52 - 56 dolárov za barel, prijatia opatrení krajín OPEC na zastavenie ťažby.
Pozitívne by malo pôsobiť aj udržanie kľúčovej sadzby (8,25 percenta) centrálnou bankou na dostatočne vysokej úrovni a rozvoj priemyslu nesúvisiaceho s ropou a zemným plynom.
Odkedy vrcholil výrazný pokles kurzu rubľa, bude menej účastníkov trhu pokračovať v nakupovaní cudzej meny, z trhu odchádzajú veľkí špekulanti, takže také hry považujú za nebezpečnejšie ako v rokoch 2014 - 2015.
Menu budú v roku 2018 predávať vývozcovia, pretože bude potrebné platiť dane do rozpočtu Ruskej federácie.
Kapitálová amnestia rozšírená v správe prezidenta pre Federálne zhromaždenie môže mať pozitívny účinok.
A to aj v prípade, že pomalé posilňovanie rubľa môže vyvolať paniku medzi špekulantmi, ktorí tiež začnú predávať menu, aby neprišli o výhody získané skôr. Výsledkom je, že keď sa ponuka zvýši, ceny meny začnú klesať.
Nákup meny centrálnou bankou, úpravy cien ropy so zvýšením produkcie bridlíc v USA a ďalšie zvýšenie sankcií voči Rusku môžu negatívne ovplyvniť výmenný kurz rubľa.
V každom prípade pokles rubľa nemôže pokračovať donekonečna.
Pri odpovedi na otázku, čo sa stane s rubeľom v roku 2018 a kam investovať peniaze, môžeme hovoriť o veľkej nestabilite devízového trhu, podceňovaní ruských peňazí a nebezpečenstve veľkých finančných strát pri nákupe dolárov a eur na vysokej úrovni sadzba.
Tí, ktorí majú úspory v rubľoch, je lepšie investovať ich do nehnuteľností, ktoré sú za každých okolností spoľahlivejšou devízou. Ak je túžba získať cudziu menu príliš vysoká, môžete vajcia „vložiť do rôznych košov“zakúpením rôznych druhov cudzích mien, časť prostriedkov však ponecháte v ruských peniazoch. To pomôže vyhnúť sa vážnym stratám, ak v roku 2018 poklesne rubeľ alebo iná mena.
