Futures sú spolu so swapmi a opciami klasifikované ako derivátové finančné nástroje. Sú to štandardizovaná burzovo obchodovaná zmluva na nákup a predaj podkladového aktíva.
Inštrukcie
Krok 1
Futures kontrakty sú povinnosťou nakupovať (predávať) určitý počet komodít za pevnú cenu k určitému dátumu v budúcnosti. Prvýkrát sa objavili v 40. rokoch 19. storočia v obchodnej komore v Chicagu. V tom čase bolo obilie predanou komoditou (hovorí sa jej aj základné aktívum). V súčasnosti je zoznam podkladových aktív pomerne rozsiahly. Zahŕňa zlato, ropu, drevo, obeživo, bavlnu, oceľ. Širokému využívaniu termínových kontraktov napomáhali výkyvy cien komodít, ktoré sa pozorovali v 50. až 60. rokoch 20. storočia.
Krok 2
Forwardové kontrakty slúžili ako prototyp futures kontraktov. Sú zmluvou o budúcej dodávke tovaru za vopred dohodnuté podmienky. Rozdiel medzi forwardovými zmluvami je ten, že sú individuálne a nie sú obchodované na burzách. Zmluvy nie sú štandardizované, ich podmienky dojednajú strany bilaterálne.
Krok 3
Futures majú tri funkčné účely. Ich hlavným účelom je určiť (opraviť) budúcu cenu podkladového aktíva. Futures kontrakty sa tiež používajú na účely poistenia proti finančným rizikám (hedging), ako aj špekulácií s cieľom profitovať z rozdielu medzi nákupnou a predajnou cenou.
Krok 4
Budúcnosť má dva kľúčové rozmery. Toto je dátum uskutočnenia (dátum transakcie nákupu a predaja), ako aj predmet zmluvy (suroviny, cenné papiere, mena). K dispozícii sú tiež ďalšie parametre, ako napríklad veľkosť a merná jednotka (napríklad 1 000 stôp, 100 barelov), cenová ponuka kontraktu (napríklad doláre na 1 000 barelov), veľkosť marže. Pokiaľ ide o ropu, štandardizácia termínových obchodov znamená, že 1 zmluva dáva právo na nákup 100 barelov ropy. Typické dodacie lehoty sú marec, jún, september alebo december.
Krok 5
Vlastníctvo zmluvy o budúcej zmluve neznamená iba prevzatie alebo dodanie komodity v budúcnosti. Rozlišujte medzi futures na dodanie a vyrovnanie. V prvom prípade je v stanovený deň kupujúci povinný kúpiť a predávajúci predať stanovenú sumu podkladového aktíva. Futures na vyrovnanie predpokladajú, že vyrovnanie medzi účastníkmi je v hotovosti medzi cenou kontraktu a cenou podkladového aktíva k dátumu predaja.
Krok 6
Rozlišujú tiež také typy futures, ako sú futures na dlhé (umožňuje získať príjem iba vtedy, keď ceny futures stúpajú), krátke futures (prinášajú príjmy, keď ceny futures klesajú), krátke a dlhé zaistenia (poistenie proti pádu alebo zvýšeniu cien pre futures). futures). Na základe rozmanitosti podkladového aktíva sa osobitne rozlišujú typy futures, ako sú devízové obchody (kontrakty na dodanie meny) alebo futures na akciové indexy (napríklad Standart & Poor's 500).
Krok 7
S futures kontraktmi sa dnes obchoduje na moskovskej burze. Celosvetovo sú hlavnými burzami Chicago, New York Mercantile Exchange, London International Financial Futures and Options Exchange.
