Existuje niekoľko interpretácií, ktoré definujú, čo je repatriácia z finančného hľadiska. Väčšina odborníkov sa zhoduje, že tento výraz znamená zámerný pokus štátu o vrátenie finančných prostriedkov, ktoré boli predtým z krajiny vybrané. V takom prípade sa repatriácia stáva dôležitou súčasťou menovej politiky a regulátorom finančného sektora.
Čo je repatriácia
Výraz „repatriácia“doslovne preložený z latinčiny znamená „návrat do vlasti“. Vo svete financií sa tento koncept používa na označenie návratnosti kapitálu, ktorý sa predtým používal v zahraničí na účely investovania v ich vlastnej krajine. Repatriácia kapitálu existuje v niekoľkých formách, vrátane prevodu finančných prostriedkov investovaných mimo jeho hraníc do vlasti, vrátenia ziskov z týchto investícií alebo cudzej meny, ktorá sa získa z predaja tovaru (služieb).
Repatriácia kapitálu
Repatriácia kapitálu priamo súvisí s jeho vývozom. V období zhoršovania svojej ekonomickej situácie zavádzajú krajiny, ktoré vyvážali kapitál, opatrenia na zabezpečenie návratnosti investícií. Na tieto účely sa používa špeciálna daňová a úverová politika, ktorá poskytuje záruky a výhody.
Príkladom je Francúzsko po skončení druhej svetovej vojny, kde vládne agentúry zodpovedné za devízovú kontrolu umožnili preferenčným spôsobom vrátiť kapitál do krajiny prostredníctvom trhu s drahými kovmi. Tento krok vlády možno považovať za amnestiu pre hlavné mesto krajiny, ktoré opustilo Francúzsko v predvečer a počas vojny. Štáty, ktoré dovážajú kapitál, s nástupom najhorších období často zavádzajú obmedzenia na repatriáciu kapitálu investovaného do svojich ekonomík.
Repatriácia kapitálu umožňuje krajine vyhlásiť amnestiu tým, ktorí predtým nelegálne prevádzali prostriedky do zahraničia. Podobný problém je typický pre dnešné Rusko, kde mesačný vývoz kapitálu dosahuje 2,5 miliárd dolárov. Táto situácia zrejme bude pretrvávať, kým nebudú ukončené diskusie o legislatíve o kapitálových amnestiách.
V krajinách s plne rozvinutou ekonomikou sa zahraničná mena získaná predajom ekonomického produktu vracia do krajiny v súlade s normami a podmienkami vyrovnania, ktoré sú ustanovené v medzinárodnej praxi. V očakávaní zhodnotenia národnej meny sa prevod finančných prostriedkov do domovskej krajiny zvyčajne urýchľuje. V súvislosti s blížiacou sa devalváciou nastáva opačný jav: návratnosť výnosov sa spomaľuje. To negatívne ovplyvňuje ekonomiku krajiny.
Repatriácia pôžičiek
Repatriácia pôžičiek prebieha aj v ekonomike krajiny. Toto je názov návratu domov dlhopisov, ktoré boli predtým umiestnené medzi dlžníkmi v iných krajinách. Takáto operácia sa vykonáva vyplatením týchto záväzkov štátom a jednotlivcami. Štát sa zvyčajne uchýli k repatriácii pôžičiek, ak je to potrebné na zlepšenie finančnej situácie krajiny a zvýšenie devízových rezerv.
V súčasnej ekonomike repatriácia pôžičiek pomaly stráca význam. K pohybu dlhopisov súkromných a štátnych úverov dochádza takmer denne a je určený politikou v oblasti riadenia investičných zdrojov, ako aj špecifikami regulácie cien cenných papierov. V týchto procesoch zohrávajú osobitnú úlohu inštitucionálni a súkromní investori. Procesy obehu dlhopisov sú ovplyvnené rôznymi faktormi, vrátane zmien výmenných kurzov, fluktuácií úrokových sadzieb a hodnotení úverovej bonity emitentov.
Repatriácia devízových prostriedkov
Plnenie požiadaviek štátu na repatriáciu cudzej meny sa vykonáva za účasti osobitných orgánov, ktoré sú vyzvané na výkon kontroly vývozu a dovozu. Vrátenie meny sa uskutočňuje pripísaním výnosov z vývozu tovaru, prác, služieb, ako aj v iných prípadoch uvedených v právnych predpisoch na bankové účty. Účelom štátnej kontroly je zaručiť prísun meny na domácom trhu krajiny a zabrániť nelegálnemu prevodu zdrojov do zahraničia prostredníctvom kanálov, ktoré slúžia na vykonávanie operácií zahraničného obchodu.
V rámci repatriácie devízových prostriedkov kontrolu vývozu a dovozu vykonávajú:
- Centrálna banka;
- banky druhého stupňa;
- daňové úrady;
- colné kontrolné orgány.
Vlastnosti repatriácie
Existujú štáty, ktoré sa špecializujú na finančný export. Repatriácia sa pre nich stáva neoddeliteľnou súčasťou práce s kapitálom, čo im umožňuje zlepšovať ukazovatele platobnej bilancie a procesov výmeny mien. Proces cezhraničného prevodu finančných prostriedkov nezahŕňa iba štáty, ktoré sú domovom vlastníka kapitálu, ale aj krajiny, z ktorých sa finančné prostriedky vyberajú. Pri uskutočňovaní repatriácie existuje veľa právnych jemností. Finančné toky môžu byť predmetom rôznych druhov daní.
Akýkoľvek pohyb finančných prostriedkov medzi štátmi je nástrojom v rámci konkrétnej stratégie hospodárskeho rozvoja. Smerovanie politiky, výber medzi dovozom alebo vývozom finančných zdrojov najčastejšie závisí od skutočného stavu vecí v ekonomike krajiny. Pri relatívne stabilnom vývoji sú obmedzenia pohybu kapitálu odstránené alebo oslabené. Ak dôjde ku kríze, spravidla sa prísne obmedzujú dovoz a vývoz kapitálu.
Riadenie pohybu kapitálu do vlasti sa môže uskutočňovať v záujme veľkých národných monopolov. Regulácia sa ale často stáva spôsobom, ako upraviť makroekonomické ukazovatele.
Predpoklady pre repatriáciu kapitálu:
- stabilizácia hospodárstva a politiky;
- vytvorenie priaznivého investičného prostredia;
- zlepšenie daňového režimu;
- zníženie obchodných rizík;
- zvyšovanie dôvery vo vládu a národnú menu.
Za osobitný prípad repatriácie možno považovať návrat ziskov získaných z investícií mimo krajiny do krajiny. V modernom svete sú tieto procesy najčastejšie nejako spojené s trhom cenných papierov. Repatriácia zisku sa spravidla uskutočňuje v čase predaja akcií na trhu. Investor vymení cenné papiere za peniaze, ktoré potom môže vyplatiť vo svojej domovskej krajine, potom opustí trh, na ktorom sa obchoduje. V podmienkach výmeny môžu byť také transakcie s akciami, ktoré vedú k vráteniu finančných prostriedkov do ich domoviny, vykonávané niekoľkokrát denne. Z formálneho hľadiska je výber ziskov prijatých cudzincami na ruských burzách plnohodnotnou repatriáciou.
Kapitál, ktorý je spojený s trestnou činnosťou, nemožno previesť do legálnej ekonomiky štátu. Majitelia finančných prostriedkov získaných trestnými prostriedkami nepodliehajú amnestii platnej pre kapitál a nemôžu požiadať o účasť v štátnych programoch repatriácie príjmu. Zoznam štruktúr zabezpečujúcich kapitálovú amnestiu však môže obsahovať hospodárske trestné činy strednej závažnosti.
Zvláštnosti osídlení a daní počas repatriácie
V podmienkach domácej ekonomiky sa repatriácia finančných prostriedkov týka obyvateľov Ruskej federácie, ktorí sa zúčastňujú na činnostiach zahraničného obchodu. Vo vzťahu k týmto osobám existuje v právnych predpisoch povinnosť zabezpečiť príjem peňazí za tovar a služby od zahraničných subjektov. Finančné prostriedky obyvateľov musia byť vrátené do Ruska, keď ich zahraničný partner využil právo na platbu vopred, ale nedodal svoj tovar alebo služby. Výnimkou, ktorá nevyžaduje požiadavku na repatriáciu peňazí, sú niektoré druhy dlhových záväzkov.
V niektorých krajinách existuje osobitná daň z vrátenia príjmu nerezidentov. Účtuje sa zo zdroja, keď sú peniaze skutočne vybrané mimo krajiny. Zvyčajne sa tento druh dane vzťahuje výlučne na pasívny príjem. V prípade platenia daní z repatriácie legislatíva často ustanovuje odpočty a náhrady daní.
Medzinárodná legislatíva neustanovuje žiadne všeobecné pravidlá, ktoré by upravovali postup platenia daní a poplatkov za repatriáciu príjmu alebo aspoň určovali výšku takejto dane. Každá krajina nezávisle stanoví pravidlá pre výpočet súm, ktoré idú do pokladnice na základe repatriácie. V niektorých krajinách sú tieto poplatky nulové. Príkladom je Cyprus.
Hodnota repatriácie finančných prostriedkov
Repatriácia plní v ekonomike krajiny množstvo dôležitých funkcií. Správa refundácií domov pomáha vláde:
- riadiť infláciu;
- kontrolovať výmenný kurz národnej meny;
- zabezpečiť kvalitu finančného vyrovnania.