Opcie a futures sú najdôležitejšie a najlikvidnejšie finančné nástroje na trhoch s futures. Majú veľa spoločných parametrov, ale majú aj zásadné rozdiely.
Koncept a typy futures
Futures sú futures kontrakty, dohoda o dodávke aktíva (tovaru) v budúcnosti za dohodnutých podmienok. Ako aktíva futures sa môžu použiť tak fyzické statky (bravčové mäso, zlato, ropa, obilie atď.), Ako aj špecifické finančné nástroje (dlhopisy, akcie). Menné futures na nákup a predaj mien možno tiež rozlíšiť osobitne.
Futures sú rozdelené na kúpne a predajné zmluvy. Vo väčšine prípadov sú ciele nákupu futures špekulatívne, t.j. kupujúci neplánuje kúpu produktu v budúcnosti. Jeho cieľom je profitovať z rozdielu medzi nákupnou a predajnou cenou futures kontraktu.
Futures kontrakty majú štandardizované časové rámce, dátumy vypršania platnosti a množstvo a kvalitu dodávaného tovaru. Napríklad 1 zmluva na ropu predpokladá dodávku 1 000 barelov. olej so špecifikovanými vlastnosťami (napríklad Ural). Po uplynutí platnosti zmluvy (futures) je tovar doručený. Ale zlomok futures, ktorý existuje pred dodaním, je menej ako 3%
Ďalším účelom nákupu futures je zaistenie rizík.
Koncepcia a typy možností
Opciou je derivátový finančný nástroj, ktorým je zmluva, podľa ktorej kupujúci alebo predávajúci aktíva (cenný papier, komodita) získava právo kúpiť alebo predať toto aktívum za vopred stanovenú cenu v čase stanovenom zmluvou. V takom prípade je predajca opcie povinný v budúcnosti uskutočniť spätný predaj / kúpu majetku podľa podmienok opcie.
Existujú tri hlavné typy možností - možnosť hovoru, možnosť put a dvojitá možnosť. V súlade s tým kúpna opcia dáva svojmu vlastníkovi právo na kúpu podkladového aktíva za pevnú cenu a opcia s právom kúpy dáva právo na predaj aktíva.
S opciami je možné obchodovať na burze aj na voľnom trhu. Prvé sú štandardné zámenné zmluvy, cirkulujú podobne ako futures. Majú svoju vlastnú špecifikáciu, účastníci obchodu si vyjednajú iba veľkosť opčnej prémie, zvyšok parametrov stanoví burza.
Mimoburzové opcie nie sú štandardizované - uzatvárajú sa za podmienok, ktoré dojednajú strany transakcie. Účastníkmi OTC trhu sú veľké nefinančné organizácie. Účelom nákupu opcií sú špekulatívne operácie (dosahovanie zisku) alebo zabezpečenie (minimalizácia rizík).
Ako fungujú možnosti? V zjednodušenej podobe - kupujúci získava možnosť kúpiť 1 000 dolárov za 20 000 rubľov. V takom prípade kupujúci očakáva, že cena dolára bude oveľa vyššia a na konci dátumu expirácie opcie bude môcť uskutočniť pomerne ziskový nákup. Ak do konca voliteľného termínu 1000 dolárov stojí 30 tisíc rubľov, tento rozdiel (10 tisíc rubľov) sa stane ziskom kupujúceho (bez nákladov na poistné).
Rozdiely medzi futures a opciami
Je dôležité pochopiť rozdiel medzi futures a opciami. Zásadný rozdiel medzi týmito dvoma nástrojmi je v tom, že kupujúci (alebo predávajúci) futures sa zaväzuje zaplatiť a prijať jednu alebo druhú komoditu za dohodnutú cenu. Môže to urobiť aj vlastník možnosti, ale nie je to povinné. Ak si ju však chce vlastník opcie uplatniť, je predávajúci povinný splniť dodávku.
Charakteristickým rysom obchodovania s termínovanými obchodmi je schopnosť predávajúceho aj kupujúceho voľne opustiť trh.
Kupujúci opcie nezíska toto právo zadarmo, zaplatí za ne prémiu (táto cena platí pre možnosť uzavrieť obchod v budúcnosti). Pri kúpe futures nesie kupujúci v plnej miere riziko negatívnej cenovej dynamiky kontraktu a potenciálna veľkosť strát je neobmedzená. A ak cena opcie vykázala negatívnu dynamiku, riziko jej kupujúceho je obmedzené iba výškou prémie.
Možnosti zahŕňajú zložitejší výpočet rizík a cena opcie vyžaduje špeciálne techniky výpočtu. Preto tento nástroj používajú iba profesionálni investori a obchodníci.
